9月5日是中美贸易战的要害时点。在些之前，棉花商场缺少持续上涨动力。

　　1、商场体现

　　本周，郑棉呈现振动上行态势，但高位阻力重重，因中美贸易战有深化趋向。近期上涨原因是：因气候不佳，中美棉花产值有望减少。

　　今天，主力1901合约报收于17310元，周涨幅370元。

　　2、影响因素及剖析

　　就外棉而言，前期美国栽培区气候干旱，促进ICE期棉上涨。如今美国得州估计有雨，加上我国对美国加收25%关税，商场有些走弱。

　　就国内而言，郑棉亦呈现振动上行态势。一方面，与产区高温气候有关；另一方面，也与人民币大幅价值降低有关。

　　不管后期气候怎么，本年中美棉花产值下降是大概率事情。若不是中美贸易战，估计棉花期价会比现在更为强势。到底两国棉花产值怎么？仍是要比及9月收割时才会真实明晰。

　　在中美贸易战没有大规模开打之前，棉花期价不会轻率推动。若是在9月5日，美国宣告对我国2000亿美元出口商品征收25%关税，那么，这将极大危害我国对美国的服装出口，也会影响对美棉花的进口收购。

　　当前商场的供应主要靠国储拍卖。因为陈棉拍卖延伸至9月底，加上额外添加80万吨滑准税进口；因而，在10月中旬新棉上市前，供应整体是富余的。8月8日储备棉轮出资源为3.00万吨，实践成交1.34万吨，成交率44.9%。成交均价15204元/吨(较上日上涨61元/吨)；折3128价格16534元/吨(较上日跌落120元/吨)。如此低的成交率，阐明商场心态安稳。

　　本周，郑棉仓单持续增加，阐明去年产的棉花更情愿抛到期货商场中。截止8月9日，郑棉注册仓单10014张，有效预告2532张，合计12546张，折合棉花50.18万吨(较上星期 0.68万吨)。到时，9月交割时会消化部分仓单，明年1月交割时将消化剩下的仓单。

　　3、结论及策略

　　进入9月份，商场将迎来新棉采摘。除非呈现大幅减产，不然，收割压力、交割压力、进口压力、加上中美贸易战，在如此很多的不利因素下，棉花商场调整是适宜的选择。

　　从长时间看，在全球紧平衡状态下，我国棉花库存的大起伏下降，需求经过扩展进口和新棉收购来进行弥补，在年末需求旺季的驱动下，商场有望构成一波较大起伏的上涨行情。